辽宁11选5走势图一定牛

设为首页加入收藏

微信关注
官方微信号:南方财富网
加关注获取每日精选资讯
搜公众号“南方财富网”即可,欢迎加入!
广告服务联系我们网站地图

利尔化学(002258):业绩基本符合预期,广安项目奠定未来成长性

2019-03-01 11:40 川财证券

  利尔化学(002258)

  事件

  利尔化学发布 2018 年年报。 2018 年公司实现营业收入 40.27 亿元,同比增长30.60%;实现归属于上市公司股东的净利润 5.78 亿元,同比增长 43.75%;基本每股收益 1.10 元。 公司预计 2019 年 1-3 月实现归属上市公司股东的净利润5780.35 万元-9248.55 万元,同比下降 20%-50%。 公司拟建设 15000 吨/年甲基二氯化磷、 2000 吨/年含磷阻燃剂、 3000 吨/年 L-草铵膦生产线,总投资额约 10亿元, 建设周期 36 个月,全部达产后预计实现年收入 7.6 亿元。

  点评

  2018 年业绩符合预期, 2019 年 Q1 业绩预告略低于预期。 2018 年公司营业收入同比上升 30.6%, 主要受益于主要产品草铵膦的量价齐升。 2018 年公司绵阳基地的草铵膦年产能提升至 8400 吨, 同比增长 68%; 2018 年草铵膦均价为18.5 万元/吨,同比上涨 7%。 公司预计 2019Q1 净利润同比下滑 20%-50%,主要原因系部分主要产品利润贡献率下降?#32422;?#24191;安基地建设进度低于预期。 目?#23433;?#38133;膦原药价格约 15.5 万元/吨,较去年一季度均价下滑 20%。

  行业新增产能或集中释放,草铵膦价格承压。 供给端看, 2019 年业内确定投放的新增产能来自利尔和亿盛,而拜耳( 6000 吨)、辉丰( 5000 吨)、红太阳( 3000吨)的新增产能投产与否尚具不确定性。 若上述产能于今年投产,将对草铵膦价格形成较大冲击,或降至 15 万元/吨以下。

  广安基地稳步推进,静待产能投放增厚利润。 广安基地的 1000 吨丙炔氟草胺已于去年年末投产, 1000 吨氟环唑预计于今年上半年投产。 随着丙炔氟草胺和氟环唑等产品的陆续投产, 将拓宽公司的盈利渠道。

  盈利预测

  我们看好公司在草铵膦领域的规模、 技术、 成本优势?#32422;?#20844;司的长期成长性,预计 2019-2021 年 EPS 分别为 1.37、 1.72、 1.92 元,对应 2 月 27 日收盘价15.25 元, PE 分别为 11、 9、 8 倍,维持“ 增持” 评级。

  风险提示: 草铵膦价格大幅下跌;新建项目进展不及预期。

  南方财富网微信号:南方财富网

官方微信

南财查询窝 轻松看涨跌

辽宁11选5走势图一定牛 深圳风采开奖结果今天 新快3开奖号码 河北快3遗漏走势图 海底总动员尼莫 想不想修真凡人传说怎么查看自身属性太上内观经 老虎月亮电子游戏 美人捕鱼客服 南京到热那亚机票价格 黑龙江十一选五走势图手机版 贵州快三结果查询